如何緩解創(chuàng)業(yè)投資“退出難”？

首先是優(yōu)化多層次資本市場的功能和機制。

今年以來，證監(jiān)會先后發(fā)布了“資本市場服務科技企業(yè)十六項措施”和“深化科創(chuàng)板改革八條措施”，為開展關鍵核心技術攻關的“硬科技”企業(yè)建立和健全股權融資以及并購重組的“綠色通道”。

積極完善并購重組的支持政策，提高并購重組估值包容性，豐富并購重組支付工具，鼓勵并購基金更好發(fā)揮作用。

注重發(fā)揮私募股權創(chuàng)投基金股份減持和投資期限“反向掛鉤”機制的作用。到今年一季度末，已累計辦理“反向掛鉤”的申請超過2000單。

第二個方面，多措并舉，拓寬多元化的退出渠道。

正在開展私募股權創(chuàng)投基金實物分配股票試點，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進行分配，這樣既豐富了退出的渠道，也有利于緩解對市場的沖擊。

先后在七個地方，包括北京、上海、廣東、浙江、寧波、江蘇、安徽的區(qū)域性股權市場開展私募基金的份額轉讓試點工作，目前已經(jīng)完成私募份額轉讓232億元。私募份額的質押融資316億元，這項試點工作也將會有利于支持二手份額轉讓基金，也就是我們所說的S基金的進一步發(fā)展。

第三個方面，繼續(xù)保持境外上市通道的暢通。

《境內企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》是去年3月份實施的，到上周五，一共有158家企業(yè)赴境外上市完成備案，其中85家在香港上市，73家在美國上市。